证券杠杆分久必合：饿了么飞猪正式合并入淘宝天猫！阿里“大消费”战略能否颠覆行业格局？

【】分久必合的阿里再迎重要战略调整证券杠杆，阿里巴巴集团CEO吴泳铭今天通过全员邮件宣布：即日起，饿了么与飞猪将正式合并入阿里中国电商事业群，并表示这是阿里巴巴从电商平台走向大消费平台的战略升级！阿里巴巴此次的战略调整有何深意？来听第一财经广播谭帅的介绍：

阿里巴巴中国电商事业群作为去年11月集团组织变革的核心成果，已整合淘宝天猫、1688、闲鱼等核心电商业务，形成覆盖B2C、B2B、C2M的全链路商业版图。而阿里此次调整直指即时零售的三大核心能力建设：在供给端，饿了么300万商户资源与淘宝天猫品牌库打通；在配送端，蜂鸟即配与丹鸟物流形成"半小时达"与"半日达"的梯次网络；在技术端，阿里云的城市大脑系统已实现杭州等试点城市配送路径优化15%。零售电商行业专家，百联咨询创始人庄帅分析，此次将本地生活服务与在线旅游两大高频消费场景纳入体系，意味着阿里将进一步整合集团业务。为品牌及商家探索新的商业模式和生意增长创造更大空间：

【电商仅是指线上的交易，与线下实体的连接很弱，甚至更多时候是竞争关系。大消费则是线上线下协同发展，连接实体店，并加强餐饮、酒旅等本地生活的消费部分。阿里通过打通BtoC电商、餐饮外卖、本地生活和即时零售，最终就可以更好的发挥淘天的线上运营能力，并结合其他的业务单元，不仅限于饿了么和飞猪，在餐饮和本地生活的供给以及配送即时配送等服务能力上进行协同发展，从而获得增量增长。】

今年以来，各平台在即时零售领域的竞争不断升级。2月，京东以巨额补贴切入外卖业务，强势入局即时零售赛道，美团与饿了么“双雄争霸”的行业格局骤然生变。4月底，阿里淘宝天猫旗下的即时零售业务“小时达”在淘宝首页升级为一级入口“淘宝闪购”，整合饿了么等各种资源，全面入局即时零售的战场。数据显示，接入饿了么供应链后，淘宝闪购的SKU数量同比增长210%，凌晨时段订单占比提升至18%。这种协同效应在618大促期间也得到验证：饿了么商户通过淘宝渠道获得的新客占比达37%，而飞猪旅行产品在淘宝直播间的转化率同比提升62%。

行业数据揭示了巨头加码即时零售的内在逻辑。据商务部研究院《即时电商发展报告（2024）》，2023年我国即时电商市场规模突破2万亿元，增速维持在36%的高位，预计到2026年行业复合增长率仍将达47.1%。这种爆发式增长正在重构竞争格局。庄帅认为，当淘宝的流量优势、饿了么的即时履约、飞猪的场景服务形成化学反应，其产生的生态壁垒远非单一业务可比。

【首先可以很明确的是BtoC电商、餐饮外卖和即时零售本地生活的多业态协同效应，将会成为接下来各大电商平台竞争的核心。那饿了么和飞猪并入电商业务也是基于此，很明显这是一个长期的生态战略。接下来的压力就会给到拼多多和抖音电商。】

当然，这场战略重组也面临现实考验。首先是如何平衡平台整合与业务独立性——此前高德地图并入本地生活板块后，曾经历长达半年的数据系统磨合期。其次是盈利压力，饿了么最新财报显示其单位经济效益虽改善但仍未转正，而飞猪受旅游业复苏影响利润率波动较大。此外，抖音电商凭借内容种草快速切入本地生活，拼多多持续加码社区团购，外部竞争不容小觑。

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